西部利得基金调研莱绅通灵开元棋牌试玩基金调研丨

　　推动钻石和艺术黄金的融合●☆▪，进一步强化艺术黄金心智•-，请问一季度业绩增速较好的原因◆▲▷▪★◁？从市场表现来看●•◁▲，兼具文化价值与市场竞争力…□●；同时进一步发挥在镶嵌领域的强大优势●-▽▲，强化镶嵌技术和黄金大钻的工艺研发■◆时间与命运塔罗牌，，

　　答■▲△：公司2024年毛利率波动较大□▼◆▼，主要受各季度不同的产品结构差异（高毛利K金占比下降）和渠道结构差异（加盟/直营/电商毛利率分层）的影响•◁◆。

　　答○▪：公司镶嵌钻石饰品分类包括K金-…、钻石镶嵌以及镶嵌黄金产品▼▼○，镶嵌黄金产品毛利率稳步提升中●○★。公司直营门店2024年黄金镶嵌占比65%◆•●-，2025第一季度升至70%-75%☆△=◁○。2024年黄金镶嵌毛利率39▷-.5%•◇☆，2025第一季度提升至41●■.7%◇…=○…。

　　答▷•：公司2025年第一季度黄金存货大约5☆•.43亿（32%）●▽▲=…•、K金镶嵌+裸钻8▪▼-●-.1亿（48%）•▪◁◇、翡翠1■…☆▼.53亿（10%）☆▪▼▲，其他占比10%左右•□▲=○=。近年来公司主营转到黄金产品上★◁□■■☆，黄金库存随业务扩张增长○▷▲•▪▲，公司近几年也在通过裸钻拆改用于黄金镶嵌△◆◇▷○，钻石◁□▷◆○、翡翠库存也在不断缩减▽•…。未来公司仍会不断采取拆改滞销K金产品等一系列措施消化钻石库存▽☆…，从过往的四个月来看■◆…，国际钻石的价格已趋于稳定★=△，钻石价格没有继续下滑对公司来说压力小了很多□•■□，我们希望在2025年黄金镶嵌能够取得更大销售突破▷◇，以期减少过往k金镶嵌的库存压力◆□▪★▲=。

　　基金市场数据显示○•▼△☆，西部利得基金成立于2010年7月20日□▽-◆◁■，截至目前▷◁◇■，其管理资产规模为1060•◆○▲▷.79亿元◇-◆▷，管理基金数139个-△…◁●，旗下基金经理共28位…-•◆△▲。旗下最近一年表现最佳的基金产品为西部利得CES芯片指数增强A（014418）•…▽▲△，近一年收益录得54…■▼◁▽•.36%◁▷。

　　答★▲=：公司未来渠道拓展不会主张规模扩张△◇★，而是更加注重渠道拓展的质量◆…▲★，计划2025年打造不少于50家千万级别的直营门店以及15家的千万级别的加盟门店▼▼-•=，聚焦市场营销投放●□，通过千万级门店作为头部门店拉动整个区域的销售提升△◇◁。2025年公司新增千万级门店以调改为主▲○，会继续强化低效店铺优化关闭开元棋牌试玩●◇，发展更加契合品牌调性的渠道◆…▷，追求单店的质量□▽■◆★◇，通过打造标杆店实现渠道业务增长…■◆•▽■。公司首先在渠道架构进行了调整■★■△，通过升级渠道管理体系△▪○△●•，设立专注加盟商大客户运营的专业部门=◇☆◇▷，把原先单一的渠道管理部做了扩建•■◁，成立渠道与大客户发展部☆■，聚焦加盟大客户发展☆★■-。在选址方面▽▼◁◇：会考察目标客群▽•◆◆•，城市成熟商圈…◁▪○◆，聚焦高契合度商圈（如万象系○•◇、德基•-▲•☆★、K11）-★▼，弱化下沉市场☆◆，提升单店效率▲-▷○。运营管理及人员培训方面○▽•▼：将后台的一些职能移向前端▷◇-，进行前强后精的调整■○▲，把所有的资源和优势都集中到运营方向上▲▷◁。人员培训侧重黄金销售技能与标准化流程-▷▪灵开元棋牌试玩基金调研丨。

　　问●•▲◇-：公司在2024年坚持品牌差异化战略★△■，△▪★=◆•“传世金-••◇▼”品牌升级为★□▷“值得珍藏的艺术黄金☆□=▷”=◆◆▼▲，这一战略调整在产品设计和市场推广方面是如何具体实施的□◁▲？未来有哪些进一步强化该品牌定位的计划★-□▷？

　　答▷…●○•=：公司一直以来专注主业发展◁◆•▪，自2023年8月开始推出黄金品类以来▪△◁•★，致力于打造不一样的黄金产品-△■■▪▷，与其他品牌形成强区隔□▼△•…。2024年公司全面升级了▷▷△▪▪“传世金▷◁▷△▪”品牌定位○◇◇◆，强化品牌△▲“艺术黄金▲☆…”内涵▽◁★○•▷，核心竞争点还是在于差异化的品牌定位和产品的布局▽▽▼▼…▪。在产品设计方面●★，我们采取中韵西骨的风格▲•▽▼，融合东西方经典艺术与现代珠宝设计▼■，推出高辨识度=▲☆◆●●、凸显文化价值兼具艺术力和销售力的镶嵌黄金作品○…-，力争做到在中国市场中与所有的竞争者拉开距离○▽▼。通过加大镶嵌黄金▷▷、IP黄金产品的研发力度▽-★，传世金产品凭借其独特的设计□…●◁▪西部利得基金调研莱绅通、精湛的工艺和卓越的品质○●，迅速在市场中脱颖而出…★▼•○，黄金产品销售占比不断攀升▲▷•◇•，黄金店效显著上升★▽▽◇，2024年公司实现营业收入12•▪△.22亿元▽…△，同比增长66=•.81%…○■▼。2025年◇▲□□◆，公司进一步强化净利润考核为目标★▽=，以升级终端激励政策为抓手…◆◁○★，不断提振销售团队士气开元棋牌试玩▷▽。通过一系列管理举措△▽■○□，公司2025年一季度实现营业收入同比增长53••△▲.2%-★◆，净利润较上年同期及上季度同期均实现强势反弹□•□，业务结构优化与精细化运营管理成效在业绩端得到验证△•。

　　根据披露的机构调研信息◇…，4月30日=◇☆，西部利得基金对上市公司莱绅通灵603900）进行了调研…▽◇•。

　　公司管理层就公司2024年年报及2025年一季报情况与参会人员进行了电话交流▲▷-•…，对公司的基本情况•●★■☆、经营战略●◇▲◇★…、传世金品牌规划以及未来发展方向进行了沟通••，主要问答如下□▽=●：

　　问•◆-=：公司2025年千万级门店打造计划及区域布局▼□▪•◁◇？在门店选址△◇●=☆■、运营管理以及人员培训方面有哪些策略▷=？

　　答•★◇：公司2023年开始尝试做黄金业务○▼□□•◁，通过引进黄金领域专业人才■=●，成立了-•“黄金项目组○★○•◇☆”★•=•。经过一年多的尝试△◆▪▪，黄金业务成效显著▪•◆◇★=，并于2024年将=▪“黄金项目组▲☆●”升级为☆◁“零售管理部•◆□◁○”●-○◆•=，完成组织架构迭代▪◆••，构建☆▽=•□○“市场洞察-产品企划-终端运营■•□◆■”前中后台协同体系▼=▼，既保持品牌艺术调性基因△●★◆，又形成对消费趋势的敏捷响应机制◁○△，实现黄金业务从战略试水到支柱业务的跨越式发展…▷◆▪。

　　近一个月上涨21●-•.57%▽▲●。答△★：莱绅通灵传世金以◆■●★•“艺术黄金△□☆”为核心•▲●▲，推动传世金成为行业标杆▲…••。创造既有美学价值☆-，引领艺术珠宝新走向▲▲•▼。2025年一季度收入延续去年增长势头●★◁★=,又富含文化底蕴的作品◁-，聚焦红书平台深度种草▷☆•！

　　答◆▷：年初公司已制定了全年收入和净利润的考核指标☆●▷☆▷△，从一季度经营数据看◆■▪，线%的增速•◆▽•，加盟业务表现也超预期同比增长203●-….01%○…◁，直营渠道增速还有上升空间●-。针对全年目标达成路径□▲▲△●…，公司会紧紧围绕◁•=○▽“夯实品牌定位影响力◇=-△•□，实现全渠道业务倍增●△◇▲”核心宗旨开展经营活动◇◇-●，深化◇▼△▲“值得珍藏的艺术黄金•■”品牌定位○◁◆=，提升品牌市场影响力与美誉度=★○△，通过创新与优化经营策略○-，聚焦市场投放□•●●，推动直营□▪■☆◇、线上▼☆、加盟全渠道业务大幅增长•☆★■;

　　通过发布传世金系列畅销作品=•◁★，并实现扭亏为盈▪□■◆▼,以及代言人秦岚◇•▲▷○、品牌好友比利时王妃李然的联动☆◁，在品牌推广上-•▪，通过融合东西方经典艺术与现代珠宝设计…△▪▲▲□，依托巴黎时装周•☆◇▽★、卢浮宫艺术展▽□□、保利春拍等公关大事件▼●◁▼，莱绅通灵近一周股价上涨8●=▪☆…◇.35%▽☆■。

　　先后推出□▼…“锦上花○□•▷”-◇◆、△▲▷★=“Art▲…▼…○”□◇★▲◁、▪●▪●“茜茜之星◇◆□■■△”等高辨识度黄金镶嵌系列◆△，未来计划围绕年度IP☆•“了不起的艺术宝藏●▽○☆•”以及品牌代言人的影响力●▼◇•☆=，全方位推动品牌形象和市场的竞争力的提升=☆▷。问▲▪●★◆：公司2024年收入实现了快速增长▽=△◁。